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            電子行業:半導體強勢反彈 設計板塊領漲

            來源:中泰證券 2022-11-23 08:06中投網 A-A+

               投資要點

              市場整體上漲,半導體指數上漲 1.91%

              本周( 2022/11/14-2022/11/18)市場整體上漲,滬深 300 指數上漲 0.35 %,上證綜指上漲 0.73%,深證成指上漲 0.36%,創業板指數下跌 0.65%,中信電子上漲 3.26%,半導體指數上漲 1.91%。其中:半導體設計上漲 8.9%( 恒玄科技上漲 21.4%, 樂鑫科技上漲 20.6%、 圣邦股份上漲 18.23%,兆易創新上漲 16.47%) 、半導體制造上漲 2.0%、半導體封測上漲 3.7%( 長電科技漲 7.33%,晶方科技漲 5.19%,通富微電漲 5%,華天科技漲 4.34%) 、半導體材料上漲 2.4%、半導體設備上漲 0.9%、功率半導體上漲 4.7%(其中宏微科技漲 19.5%,捷捷微電漲 12.9%,士蘭微漲 12.5%,聞泰科技漲 12.2%,揚杰科技漲 7.8%) 。

              本周 A 股半導體強勢反彈,從周期角度判斷,市場對于 2023 年設計板塊見底預期較高,帶動設計板塊領漲。

              行業新聞

              1) IC Insights:全球 IC 市場有望在 2023 年二季度止跌回暖

              IC Insights 日前更新市場展望,預測今年第三季度全球 IC 市場下跌 9%后, 2022 年第四季度和 2023 年第一季度仍將繼續下滑,并將成為 IC 市場有紀錄以來的第七次季度“三連跌”。在歷史上的前幾次極端市況中, 2001 年的三連跌幅度尤其巨大,導致當年全球IC 市場規?s水 33%,創下歷史記錄。該機構進一步指出,從上世紀 70 年代中期以來,IC 市場還沒有出現連續三個季度以上下滑的情況,有鑒于此,預計 2023 年第二季度市場出現止跌企穩的概率較高,該機構預計當季市場將小幅增長約 3%,不過全年 IC 銷售預計仍將下降 6%。

              2) ASML 上調業績預期,并計劃擴張 EUV 產能

              光刻機巨頭 ASML 在投資者日會議上表露其將擴張產能,至 2026 年該公司 EUV 年產量要達 90 臺,并將啟動 120 億歐元的股票回購計劃。

              在未來預期上, ASML 上調了業績預期,預計 2025 年的營收為 300 億到 400 億歐元。ASML 認為,雖然當前宏觀環境帶來了短期的不確定性,但市場對其的長期需求和公司產能將穩定發展。不斷擴大的應用空間和行業創新將繼續推動半導體市場的增長。具體措施上, ASML 計劃擴大旗艦 EUV 設備產量。在 2025 年到 2026 年,將年產 90 臺 EUV(極紫外光)光刻機和 600 臺 DUV(深紫外光)光刻機。在 2027 年到 2028 年,增產20 個系統 High-NA EUV 光刻機。

              3) 美光宣布 DRAM 和 NAND 晶圓減產 20%

              11 月 17 日消息,為應對全球經濟形式以及存儲市場持續惡化的擔憂,當地時間 16 日,美國存儲芯片大廠美光科技發布新聞稿宣布,將 DRAM 和 NAND 晶圓產量減少約20%(與截至 9 月 1 日的 2022 財年第四季度相比),此番減產將涉及美光再生產當中的所有技術節點。美光表示,為了顯著改善供應鏈中的總庫存,在 2023 自然年度,預計其 DRAM 比特供應量將出現同比負增長,而 NAND 則有望維持個位數百分比的增長,但明顯低于之前的預計。另外值得一提的是, 面對存儲市場需求的持續下滑,鎧俠此前也發布聲明稱,旗下位于日本的兩座位 NAND 閃存工廠從 10 月開始晶圓生產量將減少約 30%,以應對市場變化。

              重要公告

              聞泰科技: 公司 11 月 18 日發布公告, 11 月 17 日其旗下全資子公司安世半導體接到英國商業、能源和工業戰略部正式通知,要求安世半導體在一定的時間內按相應流程至少剝離NWF86%的股權。經評估, NWF 的收購金額、收入及凈利潤占公司相應指標的比例均小于1%,對公司影響較小,其目前的產能貢獻對公司生產經營亦不構成重大影響。

              晶瑞電材: 公司發布回購公司股份方案的公告,擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司股份,擬用于實施股權激勵及/或員工持股計劃,回購股份的種類為公司發行上市的人民幣普通股( A 股)股票。本次回購資金總額不低于人民幣 1,500 萬元(含)且不超過人民幣3,000 萬元(含)。在回購價格不超過 24.05 元/股(含)的條件下,預計回購股份數量為 62.3701萬股至 124.7401 萬股,約占公司截至 2022 年 11 月 16 日收市后總股本 585,178,126 股的0.1066%至 0.2132%。

              投資建議: 持續推薦半導體行業具有大空間/高景氣度板塊領先企業。

              1)功率:下游新能源拉動的需求高景氣仍將持續,建議關注揚杰科技、時代電氣、斯達半導、士蘭微、新潔能、宏微科技等;

              2)模擬:龍頭廠商料號穩步拓展、持續受益于國產化,建議關注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等;

              3) MCU:看好龍頭通過產品結構調整+國產化持續實現業績高增長,建議關注兆易創新、中穎電子、國民技術等;

              4)材料:下游需求火熱,國產廠商在下游客戶驗證周期加快,建議關注立昂微、江豐電子、滬硅產業、興森科技等;

              5)設備&零部件:晶圓廠進入開支高峰期,拉動上游設備需求,建議關注北方華創、芯源微、華峰測控、中微公司、長川科技、富創精密等;

              6)數字:看好細分下游需求景氣度旺盛以及部分賽道底部反轉邏輯,建議關注復旦微電、安路科技、瀾起科技、瑞芯微、晶晨股份等。

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